本周焦点：美国经济放缓再添佐证。
1、本周美国5年期与3年期国债利率出现倒挂，此外，5年期与2年期国债、10年与2年期国债利率差也明显收窄。从历史数据看，美国期限利差的倒挂或收窄，往往将伴随着经济的衰退。
2、此外，美国11月就业数据不及预期，非农新增就业为近6年来同期最低。
3、美国加息或放缓，我国货币政策或更有空间。美国12月或加息，2019年上半年加息2次后将暂停加息。而再考虑到我国国内通胀温和、PPI下降企业盈利承压，降息或在路上。
国内经济：下游需求疲软，上游大宗价格企稳，略有回升。
1、下游：房地产销售增速小幅回落;土地成交继续放缓，汽车消费依然疲软，塔吊利用率超季节回落。
2、中游：高炉开工率小幅回落、发电耗煤增速低位徘徊;水泥价格上涨，动力煤螺纹钢价格回落。
3、上游：大宗商品价格在低位徘徊，略有回升。
4、食品价格：蔬菜价格、猪肉价格基本平稳。
5、货币：12月第一周，货币市场利率下行，汇率小幅升值。
大类资产：中国股市小幅改善、美国股指普遍下跌;主要货币兑美元升值;大宗商品价格小幅恢复。
国内外政策：
1、国内：1)国务院重视就业问题，发布《关于做好当前和今后一个时期促进就业工作的若干意见》。2)商务部在京召开2018年全国地方世贸组织(WTO)工作会议。3)多省市密集挂牌“地方金融监督管理局”，地方政府加强地方金融风险防控。4)国常务决定再推广一批促进创新的改革举措，更大激发创新创造活力。5)38部委联合发布备忘录，对知识产权严重失信主体开展联合惩戒。
2、国际：1)OPEC会议达成减产协议，规模略超预期。2)加拿大央行表示维持基准利率不变，符合市场预期，流露加息谨慎情绪。3)阿根廷央行撤销60%利率下限。4)日本央行将保持刺激政策令物价朝向2%回升。
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